“三道紅線”政策調控持續，房企拿地、融資等開發成本壓力日益增大，行業增速放緩，房企競爭加劇。在房企地產開發主業的利潤增速和利潤率水平面臨下行壓力背景下，房企也紛紛踏足其他投資渠道，爭取業務和投資的最大化。其中，“創投”是近年來房企涉足較多的投資路徑之一。
另立載體 創投以資本介入為主
由于整體的營收和利潤規模增長出現拐點并呈下行趨勢，近幾年房企紛紛把觸角延伸到其他領域尋求新的增長點，進而形成了多元化發展的格局，“地產+”已成為房企多元化布局的主要模式。
某機構發布的報告顯示，房企創新領域的細分產業約有12個業態或門類，涉及長租公寓、特色小鎮、物流地產、新零售等。前30強房企的參與度非常高，其中70%以上都在加快多元化進程。除了相對傳統的多元化發展方向之外，低門檻、高成長、高收益的“創投”也是近年來規模房企涉足較多的投資路徑之一。
據克而瑞研究中心數據統計，自2016年以來房企參與創投項目個數呈逐年提升的態勢，截至目前已有超半數的前30強房企有參與創投，創投在規模較大的房企梯隊表現得更為集中。
在相對傳統的業態或門類中，大多是房企親自進行該領域的投資和運營，積極參與該領域的上下游生產、分配和銷售等環節。而在“創投”這一塊，大部分房企并未親自站在“新賽道”上，而是另立載體，下設獨立投資平臺公司，向目標創業、創新企業注資，并提供相關的管理經驗及增值服務。進行資本介入，是房企涉足創投的主流模式。在具體的投資模式中，房企設立私募股權投資基金，作為GP(普通合伙人)設立私募股權投資基金，引入LP(有限合伙人)展開合作。
正如易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進所言：“創投介入的最好方式就是成立產業投資基金，這也是很多房企參與的模式。通過此類資本介入的方式，有助于房企尋找到新的投資機會。”嚴躍進認為，這種方式降低了投資的成本，同時能夠匯集更多的資金，這對于減少房企資金投入、積極尋找優秀合作伙伴都有積極的作用。
方向多元 產業鏈上下游是布局重點
即使房企已經決定“不再把雞蛋放到一個籃子里”，然而在進行創投方向的選擇上，目前他們依舊選擇和地產相關的方向，為主業賦能。
5月6日，深圳碧桂園創新投資有限公司擬投入5億元參與認購蒙娜麗莎非公開發行股票2765.49萬股股份，占其約6.33%的股份。另外，據統計，碧桂園創投合計耗資14.15億元陸續入股主要供應商帝歐家居與惠達衛浴，進一步鞏固產業鏈上下游的業務合作。同月，由碧桂園創投和保利資本宣布共同發起設立的“房地產產業鏈賦能基金”，規模50億元、首期10億元。基金主要聚焦房地產產業鏈上下游，涵蓋生產制造、服務、運營及相關產業，其中包括建筑材料、智能家居和家裝等細分領域。該房地產產業鏈賦能基金已完成首期募集，最終募資金額超15億元。
從房企的動作中，也可以看出，目前在相關產業的上下游領域進行投資是房企創投的主要方向。
除此之外，房企的創投方向也涉及其他方向。其中，包括基于互聯網提供線上線下相結合的數字化服務。例如2019年3月，碧桂園創投投資5000萬美元，參與貝殼找房D輪融資。此外，對從事互聯網或高新科技領域的創業、創新企業，房企也看好其增值潛力，以財務投資獲取資本收益為主。社區服務方面，房企也沒有吝惜自己的資本注入。2019年8月末，社區生鮮便利店“小兔買菜”宣布完成千萬美元A輪融資，房企頭部企業碧桂園也在其領投之列。
優質的創投項目也為參投的房企帶來了可觀的價值回報。以碧桂園、萬科、融創參投的“貝殼找房”為例，截至10月26日，貝殼找房自上市以來市值已大增至近750億美元(約合人民幣5000億元)。
房企在創投領域不甘落后，多元化的步伐加速。嚴躍進認為，未來的房企會在創投領域有更多樣的發展。“基于當前國民經濟發展的目標，未來國家在內需釋放、科技創新、構建新型產業鏈方面會有較大的發展，因此房企在類似的領域也可能加大投入。”嚴躍進說。
來源：北京晚報
編輯：wangdc
