失去的三年，大宗交易受疫情影響明顯
自2020年疫情管控以來，大宗交易的投資市場受到比較明顯的影響。以上海為例，2022年第三季度上海共錄得14宗、共計153億元大宗交易。受2022第二季度上海疫情封控對于大宗交易影響延續顯現，第三季度成交總額遠低于往年平均水平。與此同時，投資型買家的占比從2018年的78%，降至2022年Q3的49%。
全國各大城市逐步解封，疫情最困難時期已過
投資活動有望逐步復蘇
新華社12月5日發文稱，疫情最困難的時期已經走過，現在奧密克戎病毒致病力在減弱，中國的應對能力在增強，這為持續優化完善防控舉措奠定了基礎，提供了條件。
國務院聯防聯控機制12月7日發布了防疫新十條，打破了跨地區人員流動的限制，要求不再對流動人員查驗核酸陰性證明和健康碼，不再開展落地檢。隨著奧密克戎中國各大城市連日放松防疫措施，防疫模式目前也從“核酸加方艙”逐步向“快測加居家”過渡，同時跨地出差的限制也逐步放松。這將有助于投資活動的逐步復蘇。
地產行業否極泰來，信心比黃金還重要
除了疫情解封帶來投資活動的逐步復蘇，國家對于地產政策的利好也是接二連三。隨著信貸、債券、股權“三箭”相繼發力，預售資金監管優化以及“保交樓”資金持續落地，房企重啟境外融資的逐步推進，地產行業信心有望加速修復，房企信用風險有望得到顯著改善。
對于地產投資來說，不確定性帶來的就是投資決策的停滯，和實際成交的減少。后疫情時代，未來增長的確定性顯著增強，這會給地產投資者帶來黃金般的信心。
市場展望
展望明年，針對明年最快反彈的業態，戴德梁行華東區資本市場部執行董事盧強給出了自己的預測：
商業預計會是最快反彈的業態。
一方面商業最受疫情影響的業態，但經過數次疫情沖擊，商業租金其實已經基本完成筑底。另一方面商業經營的基本面正在改善，后疫情時代人們的消費意愿和頻次預計將會明顯提升，這帶來的是租金的反彈。
酒店的反彈將緊隨其后。
首先酒店和商業有著同樣的觸底反彈邏輯，其次同樣直接受惠于疫情防控的放松，商旅活動的反彈將明顯改善酒店的實際經營情況。經營情況的改善，隨之而來的便是投資意愿的提升。
目前戴德梁行近期也已經明確收到部分投資人表現出的對于這兩類資產的新增投資興趣。
辦公的反彈相對較慢，但也終會反彈。
原因主要是作為辦公主力租戶的服務業企業們的公司業務有望在后疫情時代重新回到正軌，增長確定性可以提高租戶的擴租、新租意愿。
來 源： 戴德梁行資本市場
編 輯：liuy
