近日，A股全面注冊制正式落地實施。注冊制更注重上市公司信息披露質量，而ESG信息披露正在成為引導上市公司踐行ESG理念、落實ESG要求的主要抓手。
隨著國際投資者對中國資本市場參與度的提高，用以考察企業長期可持續發展能力的ESG（環境、社會和治理）概念正越來越受到市場關注；在國家“碳中和、碳達峰”的目標下，對房地產開發企業1（下稱“房企”）的監管也愈趨嚴格。在此雙重推動下，房企陸續披露了可持續發展報告或社會責任報告。仲量聯行以31家獲明晟（MSCI）評級的中國上市房企為樣本，對其ESG信息披露情況做了深入分析，梳理出企業踐行ESG的相關舉措，為相關市場參與方提供參考。
考慮到區域性政策差異和數據可比性等因素，本篇白皮書以主要業務地區在內地、上市地區包括中國香港和內地的房地產開發企業為研究對象。
中國上市房企
面對行業痛點與挑戰，如何迎頭趕上、彎道超車？
高光數據速讀
● 中國上市房企MSCI ESG評級達到“全球行業平均水平”（BB，BBB，A級）比例由2018年的26%大幅上升至2021年的68%；落后全球行業平均水平（B，CCC級）比例則由2018年的74%降低至2021年的32%。
● 2021年，有2家中國房企的MSCI評級提升至A級，為目前內地房企中最高評級水平，在全球房地產開發行業中處于領先水平。
●2021年，中國新建綠色建筑面積已增長至20億平方米；截至2022 年上半年，中國內地新建綠色建筑面積占新建建筑比例已經超過90%。
然而，也有諸多亟待提升的空間……
● 僅有32%上市房企在“產品安全與質量”上的表現高于全球行業平均水平；
●截至2022年8月，共有21家A股上市的中國房企披露了ESG信息并獲得彭博評分，而相關數據全面性與披露質量仍有待提高，ESG信息披露平均分僅為34分；對標H股上市企業（18家）的52分仍有較大提升空間；
●中國上市房企面臨董事會男女比例不均問題，其中約35%的房企缺乏女性高管。
三大維度入手
加速房企實現ESG評級躍升
在報告中，仲量聯行整理了上市房企在ESG各范疇的管理策略和相關實踐，在梳理了企業整體運營情況的同時，也為行業ESG未來發展提供了標準參考。
Environmental-環境
不止需要“綠證”，低碳需貫穿全階段
上市房企環境范疇下的主要議題包括綠色建筑、碳排放、廢棄物管理、天然資源和水資源的利用等。其中綠色建筑在房企ESG表現中擔當重要角色。31家上市房企中，約70%企業至少有一棟物業獲得綠色建筑認證，而獲綠色認證建筑面積比例越高，其MSCI環境范疇得分普遍也會隨之提升。
北上廣深各大城市已經對綠色建筑認證（下稱“綠證”）提出了明確的要求，因此我們強烈建議尚未擁有“綠證”建筑的房企需盡快趕上行業步伐；此外，我們注意到ESG表現較好的企業普遍將綠色觀念融入項目開發全流程，從土地選址、規劃設計、施工建造、運營維護及房地產租賃全階段推動綠色低碳化，因此建議房企在邁向綠色轉型的道路上需宏觀把握，善用科技、積極創新。
Social-社會
交付可靠的產品，為員工提供
更安全的工作環境
房企在社會范疇的表現主要從產品質量、勞工健康、安全管理系統等方面進行考量。調研發現，內地房企的表現普遍低于國際平均水平，仍有較大提升空間。但值得一提的是，從目前上市房企發布的ESG報告來看，他們正在嚴格管理建筑產品質量，積極制定全建設周期的質量管理制度。“欠標準、缺體系、難把控”是行業整體質量控制的傳統痛點。不過隨著物聯網、大數據等技術的加速應用，智慧工地平臺也逐漸成為房企實現安全生產管理的突破口。
Governance-治理
完善管理架構是重要一環
房企的內部管理制度亦對企業的可持續發展以及ESG表現有深遠的影響，而公司治理的表現從董事會成員多元化、合規經營、廉潔建設、可持續發展管理、風險控制等多維度呈現。以董事會為例，這一組織作為公司治理的核心，其多元化的架構能夠為企業可持續發展帶來多樣的思維和洞察，而多元化政策最直觀體現在性別比例上，因此房企可結合自身的業務模式和發展規劃，從資歷、技能、經驗、獨立性及性別等多方面，并加入成員的ESG相關背景進行綜合考慮。
韓晶
評估咨詢服務部
資深董事
仲量聯行
中國的房地產開發行業整體的ESG水平尚處于早期階段，但隨著ESG體系進入發展加速期，以及更多ESG相關法律法規的出臺，房地產開發商勢必將加快推進ESG發展戰略目標。
從上市房企單項得分來看，環境和社會范疇均有待進一步提升。由于單項得分與總分之間呈現高度的相關性，企業若希望獲得更高的ESG評分，便需要平衡環境、社會和治理三方面的發展而非只側重于其中一個范疇。
陳曼藝
評估咨詢服務部
大灣區拓展總監
仲量聯行
由于ESG評級的最終得分會基于行業整體情況進行調整，因此若公司僅僅維持原有的管理水平，可能會因為同業的進步而被調低評級，所以房企應該積極驅動ESG轉型，以提升可持續發展能力。
來 源：仲量聯行JLL
編 輯：liuy
