對于國內(nèi)很多投資者而言，投資房產(chǎn)一直面臨資金量大、難出手等問題。那么，將一套房子的價值“切”成許多小份額，由不同投資者按需購買不同份額，再持有、轉(zhuǎn)讓，這樣投資房產(chǎn)的煩惱會不會迎刃而解？公募REITs（不動產(chǎn)投資信托基金）正是這樣一個既有利于解決“房住不炒”難題，又有利于豐富居民財富管理的創(chuàng)新型工具。
公募REITs通過向投資者發(fā)行基金份額來募集資金，并由專門機(jī)構(gòu)投資到房地產(chǎn)項目中去，投資者會按比例獲得項目收益。普通投資者通過購買REITs份額，可以降低參與房地產(chǎn)資產(chǎn)投資的門檻并分享收益�？梢哉f，公募REITs能讓房產(chǎn)投資“輕起來”、門檻“低下去”，讓靜止的房地產(chǎn)“流動起來”。
根據(jù)最新規(guī)定，國內(nèi)REITs產(chǎn)品已如箭在弦。其中，可能新發(fā)行的公募基礎(chǔ)設(shè)施REITs將聚焦重點(diǎn)行業(yè)，優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板行業(yè)。
對于海外市場而言，REITs這類產(chǎn)品已相當(dāng)成熟。數(shù)據(jù)顯示，全球REITs規(guī)模超過1.5萬億美元。目前國內(nèi)的“類REITs”產(chǎn)品多數(shù)沒有實(shí)現(xiàn)公開募集和公開交易上市。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會長洪磊表示，公募REITs以優(yōu)質(zhì)公共不動產(chǎn)為投資標(biāo)的，可以將實(shí)體經(jīng)濟(jì)中部分資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為大眾可投資資產(chǎn)，推動基礎(chǔ)資產(chǎn)、投資工具、投資理念的長期化，促使追求二級市場價差的短期投資行為轉(zhuǎn)化為符合投資者生命周期和風(fēng)險特征的長期投資行為。
對于普通投資者來說，購買REITs首先應(yīng)明確其賺錢方式和流程。德邦基金總經(jīng)理陳星德表示，REITs主要收益來自于持有不動產(chǎn)的租金收入，適合長期投資，是養(yǎng)老金和保險資金等長期資金的重要投資標(biāo)的之一，能提供穩(wěn)定分紅，并可分散風(fēng)險。其次應(yīng)注意投資風(fēng)險。陳星德提醒，REITs投資風(fēng)險包括：疲軟的租賃市場、利率上升、不動產(chǎn)市場價格下滑、不利的資本募集環(huán)境、高負(fù)債水平等。
中國REITs聯(lián)盟秘書長王剛介紹：“目前，國內(nèi)試點(diǎn)公募REITs仍以私募形式為主，主要面向機(jī)構(gòu)投資者與特定專業(yè)投資者。”未來，試點(diǎn)公募基金持有REITs模式可能門檻低至每份1元，在交易所買賣的機(jī)制將更具流動性優(yōu)勢。
國務(wù)院發(fā)展研究中心REITs課題組長孟曉蘇表示，REITs是以優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)資產(chǎn)為錨的股票，將是我國穩(wěn)健型投資人的最佳選擇之一。我國需要推出這種錨定在優(yōu)質(zhì)不動產(chǎn)資產(chǎn)上、有定期分紅的證券化產(chǎn)品來豐富資本市場和居民財富管理市場。待我國有了REITs流通市場，投資者就可購買這種安全性、收益性與增值性兼顧的證券化產(chǎn)品。
來 源：經(jīng)濟(jì)日報
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