從最初的產業園區、高速公路、倉儲物流，到如今的保障性租賃住房，未來有望進一步擴展到新能源、城市燃氣管道、水利基礎設施……基礎設施公募REITs試點走過兩年，已成為盤活存量“沉睡”資產的有效探索，如今覆蓋領域越來越廣，市場規模正加速擴容。近期，基礎設施公募REITs再迎一波重磅利好政策，為持續升溫的市場熱情再添一把火。
市場擴容加速盤活存量資產
近日，國金鐵建重慶渝遂高速公路REIT項目獲證監會準予注冊批復，成為西部地區首個獲批注冊的基礎設施REITs項目。市場預計，該項目有望成為第13只上市的基礎設施公募REITs。
REITs即不動產投資信托基金。如果說股票是“公司上市”后發行的有價證券，公募REITs就可以形象地理解為“資產上市”后發行的有價證券。它通過募集眾多投資者的資金，用于投資不動產資產來獲得收益。
2020年4月，我國基礎設施REITs啟動試點后，一直在穩步推進、擴容。截至目前，全市場共有12只公募REITs，合計發行規模約458億元。
值得一提的是，5月27日，中金廈門安居保障性租賃住房REIT、紅土創新深圳人才安居保障性租賃住房REIT已分別向滬深交易所提出正式申報。首批兩單保障性租賃住房REITs項目獲受理，已進入審核階段。市場預計，如進展順利有望在年內掛牌。
從生態環保、高速公路、園區、倉儲物流等4類，再到保障性租賃住房領域，基礎設施REITs覆蓋的領域日漸廣泛。這意味著，我國基礎設施領域形成的大量優質資產將通過REITs加速盤活，使其流動起來，廣泛募集各類資金，為新的基礎設施建設提供“活水”。
政策密集出臺打通制度“卡點”
由于在試點初期，公募REITs還存在資產管理規模仍較小和保障性租賃住房REITs項目落地的難題。近期基礎設施公募REITs利好政策密集出臺，將從制度層面打通這些“卡點”。
5月25日，國務院辦公廳發布《關于進一步盤活存量資產擴大有效投資的意見》提出，要進一步提高推薦、審核效率，鼓勵更多符合條件的基礎設施REITs項目發行上市。建立健全擴募機制，探索建立多層次基礎設施REITs市場。
隨后，證監會辦公廳、國家發改委辦公廳聯合發布通知，正式啟動保障性租賃住房公募REITs試點。首批兩單保障性租賃住房REITs項目，正是在政策出臺的同一天申報的。中金公司表示，通過基礎設施公募REITs這一金融工具來打造未來保障性租賃住房投融資的閉環，對促進高質量實體經濟的資產供給，無疑具有重要意義。
標準化、高效的擴募機制是市場逐步邁向成熟的標志之一，也是市場所期盼的。僅過數日，證監會指導滬深證券交易所制定發布《新購入基礎設施項目（試行）》，支持上市REITs擴募。機構認為，REITs擴募機制的完善有利于打通基礎設施資產全流程業務，實現投融資良性循環，盤活存量資產，擴大有效投資，助力穩定經濟大盤。
基礎設施公募REITs也被譽為“資產的IPO”。從這個角度看，它就成為有效盤活存量資產的金融工具，能夠讓規模龐大的“沉睡”基礎設施資產獲得流動性溢價。進一步說，通過發行基礎設施REITs盤活資產，可將收回的資金用于新的基礎設施項目建設，以此形成良好的投資循環。業內認為，這也是當前基礎設施REITs備受政策力挺的重要原因。
未來或成資產配置重要一環
基礎設施REITs能夠解決擴大投資的部分資金來源問題，也讓各方推動REITs的熱情高漲。水利基礎設施、新能源項目、城市燃氣管道等領域，均已躍躍欲試。
5月30日，水利部召開水利基礎設施REITs試點工作視頻交流會議，表示要支持引導有關地方和企業，將符合條件的水利基礎設施項目通過REITs方式盤活存量資產，籌集資金用于在建和新建水利工程項目。國家發改委、國家能源局近日發布促進新時代新能源高質量發展的實施方案提出，研究探索將新能源項目納入基礎設施REITs試點支持范圍。國辦發布的《關于印發城市燃氣管道等老化更新改造實施方案（2022—2025年）的通知》也提出，優先支持符合條件、已完成更新改造任務的城市燃氣管道等項目申報基礎設施REITs試點項目。
從首批基礎設施公募REITs上市至今已近一年，總體表現可圈可點，市場投交活躍度也在明顯提升。作為與股票、債券、基金和衍生品并列的證券品種，基礎設施公募REITs的獨特之處在于，其具有分紅較為穩定，具備一定的抗通脹屬性，與其他資產價格相關性弱等特點。
截至6月10日，已上市的公募REITs有11只收盤價均超過發行價。尤其是今年以來市場行情頻繁震蕩，公募REITs作為一種與股票債券相關度較低、有望獲得穩定現金分紅的投資品種，讓一些投資者收獲了較為穩定的回報。華夏基金預計，未來隨著基礎設施公募REITs進一步擴容，有望成為資產配置的重要一環。
來源：北京日報
編輯：wangdc
