2021上半年，經調研亞太區22個市場的主要房地產類別，其中58%的地產價值保持穩定或增長。預計2021年下半年，高端工業地產將繼續保持價值韌性；2021年上半年，澳大利亞和新西蘭是地產領域保持價值增長比例最高的兩個地區；預計2021年下半年，亞太地區調研范圍內69%的房地產價值有望上漲或趨穩。
萊坊亞太區研究部主管李敏雯表示，即便在租金水平經歷過一輪較快速度的下跌后，房地產市場的前瞻性特征仍意味著亞太區內相關資產價值較好地抵御了沖擊。在疫情發生初期市場所預計將會巨量發生的不良資產和折扣銷售并未真正兌現。強有力的貨幣政策和財政政策產生積極效應。同樣起效的是銀行對到期貸款的延期寬限。同時，資本正在押注于亞太區長期結構性基本面。這些因素都給房地產市場價格水平起到托底的作用。由于業主希望能夠介入在新常態環境下更有望發揮防御性作用的產業，而不是坐等并不確定的市場復蘇，作為戰略選項之一的資產用途重新定位也將有所加速。
甲級寫字樓
亞太眾多地區出現疫情反復，導致整體收益下降，甚至許多地區主要寫字樓市場喪失了2021年第一季度的正向收益。盡管目前許多經濟學家預計亞太地區全年GDP增長將保持正增長，但疫情對寫字樓市場來說依舊是一次重創，阻礙了市場正常化的進程。
由于投資者對“居家辦公”趨勢的持久性持不同觀點，因此亞太地區的甲級寫字樓市場表現喜憂參半，價值彈性較大。在疫情發生之前，靈活辦公已然出現，而疫情發生之后更是加速了混合辦公模式的趨勢，盡管如此，實體辦公空間不太可能完全被取代，因為它對促進團隊協作及企業形象仍起著至關重要的作用，因此預計2021年下半年房地產市場價值將企穩。
高端工業物流地產
亞太區高端工業物流地產尤其是數據中心和物流設施未來將持續受益。
2021年上半年，受到疫情持續影響，消費者和企業繼續轉向線上市場，電子商務市場繼續增長，亞太地區倉庫市場的需求保持強勁，整個亞太地區的倉庫租金基本保持不變，同比微跌0.1%。
在后疫情時代，打通物流“最后一公里”成為重中之重，因此市場需要更具彈性的供應鏈網絡。在此情況下，能滿足需求的工業物流地產及設施——如防御性、疫情防控更好的地產將實現從短期到中期的增長利好。
優質零售物業
隨著疫苗接種率的不斷提高以及社會限制的逐步解除，零售業價值正快速回升。
中國大陸地區的GDP在2021年第一季度以創紀錄的同比18.3%的速度增長，其中北京和上海的零售市場表現良好。一方面，北京和上海的經濟計劃重點關注國內需求，使得租賃市場更加活躍，另一方面中國施工完成率較高，使得整體入住率上升。
中國的并購交易也在增加，比如平安保險收購新加坡凱德集團旗下六個來福士來福士資產，布魯克菲爾德收購上海悅薈廣場等五處購物中心，值得關注的是，北京和上海都在其投資組合中。
亞太區豪宅
政府財政刺激和低利率環境提升了大多數門戶城市的住宅價值。疫情在一定程度上增強了住房的重要性，據萊坊全球買家調查，住房升級是購買新房的最常見的因素。然而，在脆弱的經濟背景下，租金普遍保持疲軟，壓縮了亞太區域優質住宅的收益率。
但中國內地、香港特別行政區、澳大利亞、新加坡和新西蘭隨著經濟持續復蘇刺激了國內購買，且由于邊境的持續封鎖，本地買家相比國際賣家勢頭更為強勁。盡管中國出臺了一系列降溫措施，但上海、廣州仍在2021年第二季度房價錄得亞太地區同比漲幅最高，在全球主要城市指數中位列前五。未來隨著中國政府倡導“住房不炒”以及收緊住宅市場的政策，預計北京、上海和廣州等中國主要城市的房價增速將會放緩。
整體上看，亞太地區的背景仍將有利于房地產投資。一方面，亞太優質可投資股票仍受到強烈追捧，收購將持續增加。另一方面，亞太大部分地區的融資成本維持或接近歷史低點，資產價值未來將繼續保持堅挺。
來源：萊坊
編輯：wangdc
