一、海南產業園區基本概況
海南省正在進行自由貿易試驗區（港）開發建設，重點產業園區是實施自貿區（港）政策的排頭兵。截止到目前，海南省規劃了25個重點產業園區，其中包括 7個旅游業園區、8個現代服務業園區和10個高新技術產業園區。
在發展規模方面，2019年全省25個重點產業園區實現營業收入3178.16億元，同比增長12.48%，占全省總產值比重約為60%。產業園區已經成為實施自貿區（港）的重要載體。
在外資利用方面，2019年全省25個重點產業園區實際利用外資4.38億美元，同比增長2.03倍，占全省比重約為29%。受益于相關政策，外資參與海南全島自貿區（港）開發建設的積極性正在高漲，發展空間和潛力巨大。
二、海南主要的吸引和便利外資的政策
2020年是海南自由貿易區（港）建設開局之年，產業園區的發展需要投入大量的資金。海南省正扎實推進對外開放和合作，用好“一園一策”等個性化政策，在法定權限范圍內制定吸引和便利外資的支持政策。
目前，國家針對海南自由貿易試驗區（港）利用外資的金融便利和開放創新政策很多，主要包括以下：
1、2019年7月25日國家外匯管理局海南省分局發布《關于在中國（海南）自由貿易試驗區開展外匯創新業務的通知》以及《推進中國（海南）自由貿易試驗區外匯管理改革試點實施細則，提出了多項金融領域外匯創新業務措施，其中可為園區用于吸引外資的政策有：
（1）允許在區內實施資本項目外匯收入支付便利化業務。
（2）允許區內非投資性外商投資企業在真實、合規的前提下，可按實際投資規模將資本項目外匯收入或結匯所得人民幣資金依法用于境內股權投資。
（3）允許區內已確定選擇“投注差”模式借用外債的企業，可調整為以跨境融資宏觀審慎管理模式借用外債，一經調整不得變更。
（4）放寬企業跨境融資簽約幣種、提款幣種、償還幣種必須一致的要求，允許區內企業提款幣種和償還幣種與簽約幣種不一致，但提款幣種和償還幣種應保持一致。
2、2019年11月5日多部委聯合印發的《關于在中國（海南）自由貿易試驗區試點其他自貿試驗區施行政策的通知》，在擴大金融領域開放方面，提出了多項具體措施，其中可用于園區吸引外資的便利政策有：
（1）加強與境外人民幣離岸市場戰略合作，穩妥推進境外機構和企業發行人民幣債券和資產證券化產品。
（2）鼓勵各類機構投資者和個人等社會資本設立投資基金，鼓勵境內資本與境外機構合作設立合資投資基金，建設基金小鎮，吸引國內外知名基金相關機構入駐。支持建設以項目投融資服務等為重點的全國性基金管理服務平臺。
3、2020年2月7日《國家外匯管理局海南省分局關于支持海南自由貿易港建設外匯創新業務政策的通知》，進一步便利境內企業借外債手續，取消非金融企業外債逐筆登記。轄內符合條件的非金融企業可按照便利化登記程序向外匯局申請辦理一次性外債登記業務，可在登記金額內自行借入外債資金。
同時，國家外匯管理局海南省分局還將推出“進一步便利合格境外有限合伙人（QFLP）資金匯出入管理”以及“支持合格境內有限合伙人（QDLP）試點申請”的政策細則。
以上各政策既促進多種方式吸引外資，又便于外資對園區及相關產業開展資本項下投資，實現資本要素市場化配置，加快推進海南省園區建設。可以說，海南自貿區（港）建設利用外資擁有了良好的制度機遇與市場機遇。
三、海南產業園區海外融資的建議
針對海南產業園區進行海外融資，結合相關政策和實踐經驗，筆者提出以下五方面建議：
1、建議打造國際合作園區，積極參與國際合作。2019年5月國務院印發的《關于推進國家級經濟技術開發區創新提升打造改革開放新高地的意見》提出，在科技人才集聚、產業體系較為完備的國家級經開區建設一批國際合作園區，鼓勵港澳地區及外國機構、企業、資本參與國際合作園區運營。支持國家級經開區積極探索與境外經貿合作區開展合作。外資參與國家經開區，不僅有利于改善股權結構，增強融資能力；而且有利于引進相關成熟經驗、技術和產品；未來也有機會把園區內的項目和產品輸出到境外，甚至輸出產能到境外。中新蘇州工業園區是可借鑒的成功案例。
2、建議園區主體在境外上市。2019年5月國務院印發的《關于推進國家級經濟技術開發區創新提升打造改革開放新高地的意見》提出，積極支持符合條件的國家級經開區開發建設主體申請首次公開發行股票并上市。2019年12月20日，中新蘇州工業園區開發集團股份有限公司在上交所上市，這是國內首個上市的國家級經開區開發運營主體。園區主體上市通道暢通，不僅能優化資本結構，促進企業本身的健康發展，而且能吸引更多的投資者參與到園區的發展中來。如果園區主體能夠在海外資本市場上市，則有利于吸引更多的海外投資者，特別是能夠產投結合的戰略合作方。
3、建議園區發起海外產業基金。產業引領、基金操盤是園區開發的趨勢，因為基金能夠有效提升資本運作效率、加速實體產業資源整合。境外投資者通過參與境內園區發起的產業基金，能夠融入到中國市場的快速發展的賽道上來，直接參與到產業項目的具體運營管理，為未來行業資源優化配置奠定基礎。海南的全島自貿區（港）定位需要把海南置入全球產業鏈中，擁有海外投資者參與的產業基金更能發揮積極的作用。
4、建議有條件的園區在境外發債或借用外債。在目前多項便利外債及回流的政策基礎上，信用級別良好的園區，可以考慮在境外，例如香港、新加坡，發行美元或人民幣債券或直接向境外金融機構借款。特別是在疫情發生后，美聯儲大量釋放流動性，境外美元融資利率持續走低，與境內人民幣借債存在利差。因此，園區應用足用好現有政策便利，更多用全球市場豐富的融資渠道，降低融資成本，還可以通過境外融資在國際市場上建立良好的資信美譽度及知名度，實現以融促園區招商，吸引外資機構入駐園區。
5、建議打造海外融資平臺。為更好地參與國際市場競爭及資本要素配置，海南的境內園區可以在海外成立獨立法人機構，打造境外融資平臺。例如，目前國內各主要金融機構、很多大型企業集團都在香港設立子公司，通過資產重組等手段優化海外融資平臺的各項財務指標，便于有效利用香港離岸人民幣市場，拓寬融資渠道，提高融資能力。（作者：中巴投資有限責任公司 劉建欽 北京德恒律師事務所 李嘉慧 ）
來源：經濟日報-中國經濟網
編輯：wangdc
